Что нужно знать о Coinbase — главном двигателе американской криптоэкономики

Coinbase, одна их крупнейших криптовалютных платформ, в 2017 году оказалась в нужном месте в нужное время, но создатели стартапа из Сан-Франциско не воспринимают рост курса биткоина как должное. В 2017 году доход компании составил $1 млрд. (при торговых оборотах в $150 млрд. и 20 млн. клиентов), и эти деньги Coinbase активно реинвестирует, чтобы оставаться конкурентоспособной. Президент и главный операционный директор компании Асифф Хирджи говорит:

Мы не рассматриваем себя как криптобиржу. Мы сосредоточены на создании криптоэкономики и считаем себя её движущей силой.

В последние несколько месяцев Coinbase переманила к себе ключевых руководителей из LinkedIn, Twitter, Facebook и NYSE, а также удвоила штат своей команды инженеров, которая пересмотрела большую часть кода платформы, что привело к увеличению её пропускной способности на 1000%. Компания планирует снова удвоить пропускную способность в ближайшие месяцы.

В апреле Coinbase купила Earn.com за $100 млн., чтобы предоставить пользователям возможность отправлять и получать цифровую валюту за выполнение микрозадач. Тогда же главным техническим директором Coinbase стал Балджи Шринивасан, основатель и генеральный директор Earn (напомним, в своё время в эту компанию инвестировали Andreessen Horowitz и братья Уинклвосс).

По данным Recode, Coinbase оценили в $8 млрд., когда она решила купить Earn.com, что намного выше, чем оценка в $1,6 млрд. при последнем раунде венчурного финансирования летом прошлого года. Хирджи говорит:

Мы обеспечиваем переход от старой экономики к новой, от фиата к криптовалюте. Чтобы добраться туда, нужен мост, и мы его предоставляем.

Coinbase привлекла более $225 млн. от ведущих инвесторов, среди которых Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) и такие фонды как Andreessen Horowitz и Union Square Ventures. Вместе с тем венчурные фонды в прошлом году начали вкладывать средства в другие блокчейн-стартапы, которые в перспективе могут стать конкурентами Coinbase. Компания Square, возглавляемая создателем Twitter Джеком Дорси, стала одним из таких конкурентов, когда в приложение Square Cash была добавлена возможность покупать и продавать биткоины.

В свою очередь Coinbase пытается хеджировать свой биржевой бизнес, расширяя диапазон услуг для институциональных инвесторов. Компания объявила о выпуске ряда продуктов, нацеленных на крупных инвесторов, которые пока очень осторожны в отношении инвестиций в этот нестабильный рынок.

Coinbase запустила четыре новых продукта: Coinbase Custody, Coinbase Markets, Coinbase Institutional Coverage Group и Coinbase Prime. Компания уже хранит $9 млрд. клиентских активов и ожидает, что в скором времени с её помощью в цифровую валюту будет вложено ещё $10 млрд. институциональных денег. Адам Уайт, вице-президент и генеральный менеджер Coinbase, говорит:

Мы считаем, что эти продукты могут высвободить незадействованные средства институциональных инвесторов в размере $10 млрд. Мы наблюдаем быстрый рост внимания к криптовалютному рынку.

В марте Coinbase запустила свой индекс (Coinbase Index Fund), который, в отличие от крупных индексов акций, например S&P 500 или Промышленного индекса Доу — Джонса, охватывающего 30 активов, ограничен котировками всего четырёх валют: биткоина, Bitcoin Cash, эфира и лайткоина.

За время своего существования Coinbase не подвергалась взломам (в отличие от многих других криптовалютных торговых площадок), но институциональных инвесторов всё равно беспокоила безопасность платформы, в связи с чем компания в ноябре прошлого года открыла Coinbase Custody — сервис по предоставлению хранилищ цифровых активов институциональным инвесторам.

Согласно последним данным Autonomous Next, сегодня существует 287 криптовалютных хедж-фондов (в 2017 году их было 175, а в 2016-м — только 20). Так, в прошлом году более 100 хедж-фондов было создано исключительно для торговли цифровыми валютами.

Coinbase Ventures, инкубатор для блокчейн-стартапов c $15 млн. активов для инвестиций, был запущен через месяц после индекса Coinbase. Первым стартапом, в который инвестировал Coinbase Ventures, стал Compound, который работает над созданием сервиса для процентных ставок кредитования в криптовалюте. В инвестиционном раунде Coinbase присоединилась к Andreessen Horowitz и криптовалютным хедж-фондам Polychain Capital и Bain Capital Ventures.

Кроме того, в этом году была запущена служба Coinbase Commerce, которая позволяет принимать к оплате популярные криптовалюты — это та область криптоэкономики, на которую нацелена Square.

Coinbase известна как компания, которая тесно сотрудничает с правительством. Недавно она оказала содействие генеральному прокурору Нью-Йорка Эрику Шнейдерману в расследовании деятельности криптовалютных бирж. Напротив, биржа Kraken публично отказалась отвечать на требования прокурора, а генеральный директор биржи назвал их «враждебными».

Нью-Йорк известен как одна из наименее дружественных юрисдикций для криптовалют. Для осуществления операций с цифровыми валютами здесь нужна лицензия (BitLicense), которую пока предоставили только четырём компаниям, включая Coinbase. Другие биржи, в том числе Kraken, были вынуждены летом 2015 года покинуть Нью-Йорк из-за высокой стоимости и сложности юридических процедур.

Ключевая проблема для Coinbase и других бирж состоит в том, что услуги, которые они предлагают на своих платформах, подпадают под регулирование законодательства о ценных бумагах и, следовательно, под юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC сообщала в марте о планах применять законы о ценных бумагах к криптобиржам, и это, по мнению многих, основная причина, почему Coinbase так медленно добавляет новые монеты.

Кстати, добавление последней на данный момент криптовалюты не обошлось без проблем. В конце прошлого года компания удивила своих пользователей, включив в листинг Bitcoin Cash, хотя ранее она заявляла в своём блоге, что запуск торговли этой монетой запланирован на 1 января 2018 года. Цена Bitcoin Cash резко выросла после анонса, а позже генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг написал в своём блоге, что компания расследует возможную инсайдерскую торговлю. Официальных сообщений на эту тему больше не было, но, по информации приближенных к компании источников, внутреннее расследование продолжается.