Рынки затаили дыхание накануне заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Ставки почти наверняка останутся без изменений, но тон завтрашнего заявления и пресс-конференция Джерома Пауэлла могут задать направление рынкам до конца лета.
Инвесторы ждут снижения ставок в сентябре, и вероятность этого сценария оценивается на уровне 62% по данным CME Group.
Как понять, что ФРС готова к снижению ставки
Главный индикатор — язык заявления. Если ФРС намекнет на ослабление инфляционного давления, вызванного тарифами и торговыми спорами, это станет первым сигналом мягкой позиции.
Сейчас регулятор осторожен: страх повторного роста инфляции удерживает его от активных шагов. Но формулировка вроде «инфляция ослабевает» или «риски снижаются» мгновенно укрепит надежды на сентябрьское снижение ставки.
Еще один важный момент — оценка экономических рисков. В июньском заявлении ФРС говорилось:
«Неопределенность относительно перспектив экономики снизилась, но остается высокой».
Если из текста исчезнет фраза «но остается высокой», это станет явным сигналом разворота в сторону более мягкой политики.
Рынки ждут от Пауэлла уверенности
Пауэлл, как ожидается, будет осторожен и не даст прямых обещаний по срокам снижения ставок. Однако любой намек на то, что инфляция движется в правильном направлении, а рынок труда стабилен, может вызвать рост фондовых индексов.
«Любая уверенность Пауэлла в том, что ФРС контролирует ситуацию с инфляцией, будет воспринята как зеленый свет для сентябрьского смягчения политики», — отмечают аналитики.
Почему сентябрь так важен
Рынки уже закладывают сценарий с понижением ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Сильные данные по инфляции и рынку труда в последние месяцы позволили инвесторам укрепиться в этом ожидании. Если ФРС начнет сигнализировать о готовности действовать, это может поддержать рост акций, особенно в секторах, чувствительных к ставкам, таких как IT и недвижимость.
При этом аналитики предупреждают: слишком резкий переход к мягкой риторике может создать впечатление, что экономика находится под давлением. В этом случае ралли на фондовом рынке может оказаться краткосрочным.
На что стоит обратить внимание
Завтра инвесторы будут изучать каждую строчку заявления ФРС. Особенно важны следующие формулировки:
- Ослабление инфляции и тарифных рисков.
- Снижение тревог относительно экономической неопределенности.
- Комментарии о состоянии рынка труда.
Forward Guidance и другие аналитические платформы проведут прямые эфиры с разбором заявлений Пауэлла сразу после пресс-конференции. Ожидается, что активность на рынках резко возрастет уже к 22:30 по МСК.
Читать далее: Linea выделит 85% токенов пользователям и разработчикам, чтобы усилить связь с Ethereum
