Токен XRP больше похож на альтернативную валюту, чем на ценную бумагу, утверждает бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Кристофер Джанкарло.
В статье для журнала International Financial Law Джанкарло в соавторстве с Конрадом Бальке из юридической компании Willkie Farr & Gallagher пишет, что компания Ripple не нарушала каких-либо законов США о ценных бумагах, и что токен XRP должен получить такой же юридический статус, как биткоин и эфир.
«XRP не должен регулироваться как ценная бумага; он должен рассматриваться как валюта или средство обмена», ― говорится в статье. Авторы утверждают, что XRP не соответствует пунктам так называемого «теста Хауи», который определяет, что считается ценной бумагой в США.
По словам Джанкарло и Бальке, XRP никогда не продавался в качестве ценной бумаги, а инвесторам не обещали никакой прибыли; токен имеет очень специфический вариант использования для ликвидности и расчетов; Ripple никогда не предлагала владельцам токена никаких прав собственности или доли прибыли; между Ripple и владельцами токенов XRP нет инвестиционного контракта.
Авторы обращают внимание на то, что существует значительные расхождения между тем, как Ripple определяет XRP, и тем, как держатели используют этот токен.
«Ripple неоднократно подчеркивала функциональность XRP как инструмента ликвидности и механизма расчетов», ― пишет Бальке. «Но есть много инвесторов, которые используют XRP в качестве средства платежа или просто покупают его, надеясь на рост цены».
Таким образом, между держателями XRP не существует «общности». Люди покупают XRP по разным причинам, в отличие от ценных бумаг, которые покупаются с гораздо более ясными целями. «Владельцы XRP имеют разные интересы в отношении токена», ― утверждает авторы.
Это делает его очень похожим на другие криптовалюты, такие как биткоин и эфир, которые не были определены SEC как ценные бумаги.
«Тот факт, что некоторые люди могут приобретать XRP в надежде рост цены токена, не может быть определяющим, поскольку то же самое относится и к многим спекулянтам на рынке биткоина и эфира», ― пишет Джанкарло. «Более широкое принятие XRP в качестве средства обмена и формы оплаты в последние годы как потребителями, так и бизнесом, ещё больше подчеркивает полезность XRP в качестве добросовестной (bona fides) замены фиата».
Тем не менее, в криптосообществе обратили внимание на то, что Джанкарло не возглавлял регулирующий орган, который определяет то, что считается ценной бумагой. Ripple также является клиентом юридической компании, в которой он сейчас работает.
Юрист Джейк Червинский из Compound сказал: «Существуют только два мнения о статусе XRP в качестве ценной бумаги: суд и SEC. Все остальное ― шум».
Спорной также является аргументация Джанкарло того факта, что Ripple контролирует большую часть предложения XRP: «Несмотря на то, что Ripple держит значительную долю XRP и финансирует свою деятельность за счет продаж токенов (а также продаж и лицензирования ПО), это ничем не отличается от продаж майнерами биткоинов или использования Ethereum Foundation своих активов в эфире для развития и поддержки архитектуры эфириума».
В экосистемах биткоина и эфириума нет ни майнера, ни другой отдельной организации, которая бы контролировала такой объем предложения монет. Также не существует отдельной организации, которая отвечает за выпуск новых BTC или ETH в обращение; Ripple же придерживается своего графика выпуска токенов на рынок.
Что касается того, что Ripple не обещала инвесторам XRP какой-либо доход от инвестиций, то этот вопрос сейчас рассматривается в суде по коллективному иску против компании.
