В начале апреля Berkshire Hathaway под предводительством Баффета выкатили свежую порцию облигаций в йенах — шесть штук, на общую сумму в 90 миллиардов. По сравнению с прошлыми, этот выпуск вышел не особо большим, но, по слухам, средства пойдут на укрепление долей в пятёрке японских гигантов — Mitsui, Mitsubishi, Marubeni, Sumitomo и Itochu.
Согласно информации, 10-й выпуск облигаций Berkshire Hathaway в японских иенах был разделен на шесть частей, с сроками погашения от трех до тридцати лет.
Беркшир и японские торговые компании начали сотрудничать еще в 2020 году, когда компания Баффета тихо сообщила о крупных долях в пяти японских корпорациях: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. и Itochu. К марту текущего года Berkshire увеличила свою долю в каждой компании до почти 10%, что подтверждает стратегию, о которой Баффет упоминал в своем ежегодном письме акционерам в начале 2025 года.
В своем письме за февраль 2024 года Баффет отметил, что большая часть японских инвестиций Berkshire была профинансирована за счет 1,3 триллиона иен, полученных от выпуска облигаций. А теперь, с этим новым выпуском на 90 миллиардов иен, Баффет, похоже, готов продолжить покупки, если представится удобная возможность.
Слухи, которые пробросила Лиза Ким, намекают: Беркшир, похоже, не против докупиться, ведь если цены подходящие и дивиденды сыплются, почему бы не углубить позиции?
Ведь процентная ставка в Японии по-прежнему держится на скромных 0.5%, тогда как в Штатах — небо и земля. Для гигантов вроде Berkshire это просто лакомый кусочек: корпорации с адекватными оценками и стабильными дивидендами — на вес золота.
Хотя надо признать, разрыв между процентами Японии и США потихоньку нивелируется. Рынок ждёт, что ФРС начнёт двигать ставку вниз уже к маю. Доходности по трежерс взлетели до 4.8%, но сейчас немного просели, и это может сыграть на руку японскому сценарию Баффета.
Ход Berkshire с облигациями в йенах — это не просто попытка пролезть в японский рынок поглубже, но и способ прикрыть тылы от турбулентности на мировых долговых площадках.
Параллельно с этим японцы не сидят сложа руки: в стране хотят раскачать рынок для простых игроков. Токийская биржа открыто подтолкнула компании к снижению минимального порога входа — с 500 тысяч йен до 100.
Недавний отчёт TSE говорит в лоб: нужно создать удобную и дружелюбную атмосферу для вложений от простых японцев.
На текущий момент ситуация такая: почти треть акций держат иностранцы, а свои частные инвесторы пока отстают — у них только 16.9%. Основной вес всё ещё у банков, корпораций и государства.
Японский рынок давно славился своим бюрократическим подходом — сделки на бумаге, реестры в Excel, весь набор олдскула. По словам Зухайра Хана из UBP Investments, высокие пороги на вход — это была защита от лишних заморочек.
Но времена меняются. Правительство наконец-то осознало, что розничные игроки — актив. И молодёжь уже не пугается при виде биржи, как было в 90-х, когда после пузыря все стали смотреть на рынок с опаской, как на рулетку.
Теперь государство хочет раскачать финансовую грамотность, приучить японцев инвестировать с молодости, а не только копить под подушкой.
«Молодые уже не путают инвестиции с казино, — говорит Хан. — И TSE вместе с правительством хотят сделать вход в рынок максимально простым и понятным».
