Цены на нефть снова прыгнули выше $67 за баррель после того, как Саудовская Аравия повысила отпускную цену на свой флагманский Arab Light для азиатских покупателей. Как передаёт Bloomberg, Saudi Aramco увеличила стоимость поставок на $1, тем самым подняв премию до $2.20 выше бенчмарка — изменения вступают в силу с августа.
Этот решение было принято одновременно с тем, как восемь участников ОПЕК+ согласовали куда более агрессивное увеличение добычи, чем предполагали аналитики. Вместо ожидаемого умеренного прибавления, картель объявил о прибавке в 548К баррелей в сутки, начиная с августа. При этом в воздухе уже витает обсуждение возможного продолжения экспансии и в сентябре — финальное решение будет принято на митапе ОПЕК+ 3 августа.
Решение попало точно в пик летнего хайпа по спросу, и говорить о совпадении здесь явно не приходится. Ценообразование от Aramco в этот раз выглядит как сигнал в рынок: нефти в обороте не хватает, и это движение только укрепило эти ощущения.
Эту точку зрения подтвердил Оле Хансен, глава стратегии по сырьевым товарам в Saxo Bank. Он заявил:
«Решение повысить цены в разгар сезона максимального потребления — явный сигнал, что физические рынки остаются напряженными. Это указывает на то, что дополнительные объемы пока могут быть абсорбированы».
Трейдеры изначально ожидали, что августовские объемы добычи будут сохранены на уровне предыдущих месяцев — 411 000 баррелей в сутки, аналогично данным за май, июнь и июль. Однако ОПЕК+ принял иное решение.
ОПЕК увеличивает поставки на фоне торговой отсрочки от Трампа
Вместо стандартного прироста альянс вышел далеко за рамки ожиданий, а источники внутри ОПЕК+ подтверждают: обсуждается возможность дополнительного увеличения добычи на еще 548 000 баррелей в сутки в сентябре.
Официальное заявление картеля, сделанное в субботу, аргументировало решение стабильным глобальным экономическим прогнозом и здоровыми фундаментальными показателями рынка. Признаков к замедлению наращивания объемов добычи пока не наблюдается. При этом спрос в Китае и США продолжает оставаться высоким, что рынок расценивает как фактор, стимулирующий более агрессивные действия производителей.
По сути, картель реагирует на сигналы физического рынка: спрос стабилен, цены растут, и Саудовская Аравия, судя по всему, проверяет, насколько рынок готов переварить новый объём.
Примечательно, что новости о росте добычи и цен совпали с другим важным событием: президент США Дональд Трамп перенес крайний срок введения новых пошлин. Первоначальный дедлайн — 9 июля — был сдвинут на 1 августа, предоставив дополнительное время для переговоров. Это дало краткосрочное облегчение для Европы, которая ожидала серьёзного удара по экспорту в США. Однако финальный исход пока остаётся неопределённым, и геополитическая неопределенность всё ещё оказывает давление на сырьевые рынки.
Новая стратегия ОПЕК и реакция трейдеров
На фоне всего этого проступает более широкая картина: несколько лет подряд ОПЕК целенаправленно придерживал краны, ограничивая добычу ради стабильных котировок. Но похоже, игра меняется. По мнению аналитиков, включая Оле Хансена из Saxo Bank, текущая динамика указывает на смену парадигмы.
В условиях жёсткого рынка, особенно на пике драйвинг-сезона, спотовые лоты разлетаются моментально — рынок буквально всасывает любые предложения. Это лишь подтверждает, что дисбаланс остаётся: спрос на реальную нефть всё ещё пережимает предложение, несмотря на накачку со стороны ОПЕК+.
Но не все на борту с этим нарративом. Роберт Ренни, хед по коммодити и карбон-ресёрчу в Westpac, смотрит более осторожно.
«ОПЕК+ явно извлекает выгоду из текущей нехватки предложения, но это преимущество может оказаться краткосрочным. Сезонный спрос, скорее всего, скоро сойдёт на нет».
Именно тут и могут начаться шатания. Сейчас нефть торгуется в узком канале, несмотря на то, что геополитика чуть отпустила — например, заметно снизилась эскалация между Израилем и Ираном. Brent не так давно пробивал $80, но фундаментальной устойчивости в цене пока не видно: трейдеры тестируют границы, но не спешат заходить в долгосрок.
Дополнительные риски: атака в Красном море
Между тем, геополитические риски вновь выходят на передний план, добавляя дополнительную волатильность на и без того перегретый рынок. На этот раз очаг — Ближний Восток, где резко обострилась ситуация на ключевом морском маршруте. Йеменские повстанцы-хуситы, поддерживаемые Ираном, официально заявили об атаке на торговое судно в акватории Красного моря — это первая атака на коммерческий флот с декабря прошлого года, что моментально подогрело настроения на рынках.
