Рынок IPO технологичного сегмента переживает сегодня далеко не самые лучшие времена. Ситуация с поставщиком мощностей для хранения информации Nutanix лишний раз подтверждает это положение дел.
Прошло уже больше четырех месяцев после дебюта на бирже Nasdaq финтех-стартапа Square и Match Group, материнской компании, которой принадлежит сервис знакомств Tinder, но после них на IPO не вышел ни один технологичный стартап или интернет-компания. Семь из десяти последних технологичных стартапов, вышедших на IPO, торгуются ниже цены размещения, при этом четыре из них упали больше чем на 20% по сравнению с первоначальной ценой.
Nutanix, представившая свой проспект IPO еще в декабре прошлого года, решила отказаться от размещения акций на бирже пока волатильность рынков не утихнет. Поставщик облачных мощностей для хранения данных собирался разместиться в январе 2016 года, но финансисты, сопровождающие эту сделку, посоветовали руководству компании временно воздержаться от этого шага в связи с негативной рыночной конъюнктурой.
Никакие другие компании из технологичного сегмента не высказывали даже желания о подготовке к IPО. В январе по пути отказа от размещения пошел и представитель финтех-индустрии, кредитная онлайн-площадка Elevate Credit. Январь был назван худшим месяцем для индекса Nasdaq с 2010 года. При этом руководители технологических стартапов не ожидают улучшения рыночной ситуации в течение всего 2016 года.
Это беспокоит венчурных капиталистов, делающих ставку на стартапы из Кремниевой долины. IPO позволяет им успешно выйти из проекта и оправдать миллионы долларов, вложенные в технологические стартапы. Венчурные фонды обычно продают свои пакеты в стартапах на открытом рынке, а вырученные деньги вкладывают в новые проекты. Заморозка IPO означает для них заморозку их собственных денег и повышает риски для их вложений, так как чем дольше стартап остается частным, тем дольше они не могут вынуть свои активы.
В прошлом году инвесторы демонстрировали хороший аппетит к риску, капитализации таких технологичных компаний как Amazon и Netflix достигли своих исторических максимумов. Индекс Nasdaq рос четвертый год подряд и превысил отметку в 5000 пунктов в первый раз с 2000 года. И тем не менее количество IPO технологичных компаний было самым низким с 2009 года.
Вместо выхода на биржу стартапы весь прошлый год привлекали мега-рануды финансирования наличных денег с частного рынка. Низки процентные ставки способствовали легкому доступу к кошелькам венчурных инвесторов и фондов. Частные инвесторы своими деньгами сами отбили охоту у молодых предпринимателей выходить на публичный рынок.
Показатели объемов итоговых инвестиционных раундов в 2013 году были на уровне $9 млрд., а в 2015 году аналогичный показатель был на уровне $16 млрд. Самые известные представители новой экономики или, как ее еще называют экономики по требованию в лице Uber и Airbnb, стартап-единорог из индустрии финтеха SoFi и творение Илона Маска SpaceX привлекли более $1 млрд. частных инвестиций в прошлом году.
В текущей рыночной ситуации, публичные рынки оценивают технологические стартапы ниже венчурных инвесторов и могут сулить для последних серьезные убытки при выходе их подопечного на IPО. Это еще одна причина почему стартапы не спешат выходить на IPO. Как бы венчурные инвесторы не были бы могущественны, им все равно приходится плясать под дудку рынка.
Стартапам-единорогам, от которых все ждут выхода на публичные рынки, теперь приходится думать как снизить свои издержки перед выходом на IPО, так как их инвесторы не захотят считаться с убытками, да и репутационные риски велики.
В итоге хочется отметить, что IPO самых громких представителей технологичной индустрии нам вряд ли удастся наблюдать в этом году.
via CNBC
